空头小心!黄金很快迎来“爆炸性”行情?

周一(8月12日)亚市盘中,国际现货黄金位于1496.50美元/盎司水平交投。上周稍早金价一度冲高至逾6年高点1510.27美元/盎司,但之后未能进一步扩大涨势,基本于高位附近窄幅整理交投,目前继续于1500美元/盎司关口下方维持这一态势。本交易日来看,市场无重大经济数据和事件,关注风险情绪的变化。


上一交易日国际现货黄金开于1500.80元/盎司,最低下探1494.22美元/盎司,最高涨至1509.40美元/盎司,收于1497.10美元/盎司,下跌3.70美元,跌幅0.25%。

贸易担忧依旧

围绕贸易紧张局势的担忧仍弥漫在市场中,令全球增长前景蒙上阴霾。外界日益担忧,中美关系迅速恶化将给已经非常脆弱的全球经济带来更大压力。


继美国总统特朗普威胁9月1日起对更多中国输美商品加征关税后,双方关系进一步紧张。


上周一人民币兑美元意外跌破备受关注的7关口,为全球金融危机以来首次跌破该价位,随后美国连夜指责中国操纵汇率,为数十年来首次给中国贴上这一标签。


中国则宣布相关企业暂停新的美国农产品采购,美国推迟就允许美国企业与中国华为技术有限公司展开交易作出决定。


双方的的紧张局面令全球市场避险情绪陡升,日元等传统避险资产明显受益,日元一度升至七个月高位。


周一亚市早盘,美元/日元延续此前下跌的势头,持续回落至105.30水平。


荷兰合作银行资深汇市策略师Jane Foley表示:“日元走强不会受到日本央行的欢迎,该行仍在努力推动日本消费者物价指数(CPI)升向2%的目标。近期中美贸易战升级,暗示未来对避险资产的需求可能强劲,这暗示日元有充足的升值空间。”

央行降息浪潮凶猛

眼下贸易紧张局势升级加剧了对经济增长的担忧,愈来愈多央行纷纷祭出力道超乎市场预期的宽松举措。


上周最为典型的无疑是新西兰联储,该央行周三意外大幅降息50个基点,大大超出市场预期的25个基点,该央行甚至警告可能祭出负利率的终极武器,此一剧烈的立场转变冲击纽元重挫至三年半低点。


目前市场关于美联储政策的预期发生U型反转。市场现在预计美联储年底前将至少再降息50个基点,甚至75个基点。


尽管美联储主席鲍威尔明确表示,这不是美联储宽松周期的开始。不过特朗普一再向美联储施压要求更积极地降息。


周五特朗普呼吁美联储降息100个基点,称美国经济被美联储的货币政策“铐上了手铐”。


特朗普在白宫对记者说,强势美元正在伤害美国制造商,尽管美联储上个月自2008年以来首次降息,但联储仍需要进一步降息。


加拿大丰业银行货币策略师Eric Theoret指出,随着朝实现这些降息的方向迈进,我们预计美元将会走软。市场定价是一回事,但真正落实显然重要。


周一美元指数继续承压,目前徘徊在97.50水平附近。


(美元指数日图)


本周来看,如果即将出炉的一系列美国经济数据意外疲弱,或将迫使美联储进一步下调利率,以维持经济扩张。


美国7月CPI将于周二出炉,市场预计,CPI月率上升0.3%,年率上升1.7%,升幅均高于6月,核心CPI年率料持稳于2.1%,与今年多数时候保持一致。此外,素有“恐怖数据”之称的美国7月零售销售将于周四出炉,环比料增长0.2%,低于6月的增幅。此外,本周美国还将公布6月工业产出、7月新屋开工、8月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。


道明证券大宗商品策略主管Bart Melek指出:“CPI数据中任何令人失望的数据都有助于金价上涨,因为它促使人们认为,美联储将不得不降低实际利率,以推动通胀。”


加拿大帝国商业银行(CIBC)的G10外汇策略主管Jeremy Stretch称见到美联储承受着巨大政治压力,虽然鲍威尔持续公开反驳,但处境仍相当不容乐观。

欧洲政坛乱局

眼下欧洲政坛不确定性再度升起,有关脱欧和意大利的问题正不断挑战投资者的耐心。


据英国天空新闻周五报导,英国首相约翰逊致信所有政府公务员,告诉他们准备无协议英退是他和他们的首要任务。最新预估中值显示英国无序脱欧机率从7月调查的30%跳升至35%,为调查两年前开始询问此问题来的最高水准。


据泰晤士报报道,一份泄露的策略性文档显示,英国国会议员正计划迫使英国首相约翰逊打破此前的“誓死一搏”(do or die)的脱欧承诺,并再度向欧盟申请延长脱欧期限。


英国议会将于9月复会,由于目前约翰逊的优势只剩一席,如果再有人倒戈,约翰逊的地位就岌岌可危,将成为少数政府。若这种情况发生,议会可以通过举行不信任投票来让约翰逊政府倒台。


随着英国硬脱欧悲观情绪蔓延,七年来英国GDP首度萎缩。英国国家统计局周五公布的数据显示,英国二季度GDP季率初值-0.2%,为2012年以来首次季度萎缩,预期0.0%,前值0.5%;英国二季度GDP年率初值1.2%,为2018年初以来的最低水平,预期1.4%,前值1.8%。


贝莱德基金经理Rupert Harrison看空英镑,预料在无协议脱欧的情况下英镑兑美元会跌至与美元平价兑换的水平。Harrison表示,“英镑目前已经跌了很多,但我仍然认为无协议脱欧会使其汇率出现进一步的剧烈震荡,并在极坏结果下下探平价水平,整个8月份英国与欧盟之间的这场博弈仍将继续,而这种博弈可能会对英镑不利。”


此外,意大利局势也不容雷管。意大利副总理兼内政部长、联盟党领袖萨尔维尼称与五星运动党间的分歧无法弥合,执政联盟的基础不复存在,呼吁提前举行大选。


荷兰国际银行表示,意大利副总理萨尔维尼称希望举行新的大选,意大利执政联盟已经貌合神离。现在意大利面临三种可能性,即在10月举行新的大选,继续维持目前的政府直到年底以及总统任命新的领导人领导政府。


在系列不确定的推动下,现货黄金仍维持强势地位,周一亚市早盘,金价再度触及1500美元大关,距离此前触及的高位1510美元不远。


(黄金走势图


目前在全球经济下行压力加大、货币政策一致再宽松和部分央行去美元化增持黄金储备等因素的推动下,机构称黄金利好并未出尽,后市仍然看涨。


Kitco高级技术分析师周五(8月9日)总结道:“黄金多头受到三管齐下的攻击性力量所支撑:地缘政治风险上升、技术面看涨以及未来几个月全球主要央行放宽货币政策的观点。”

黄金后市展望

法兴银行(Societe Generale)表示,投资者应当在投资组合中配置更多黄金。在经济周期末以及衰退阶段中,可在投资组合中配置13%到14%的黄金。


美银美林分析师Michael Widmer表示,未来两年黄金有望涨至2000美元/盎司。受到全球央行集团转鸽的推动,金价的上行将能够持续。我们认为美联储还将进一步降息,其它国家也会转向宽松政策。


Oanda分析师Edward Moya表示,黄金对风险情绪免疫,并且在贸易稳定的背景下表现积极。在全球大量负利率债务的情况下,黄金市场不太可能出现大幅抛售。


RJO Futures高级市场策略师Phil Streible表示,金价新一周可能出现“爆炸性”上行走势。


Streible周五对Kitco News表示:“从上行角度看,黄金看起来相当不错。两天的盘整对市场来说是健康的…所有的超买区域意味着它处于牛市。牛市的力量正在增强。没有人知道它能飞多高。如果我们突破1516美元高点,我们可以看到金价将爆炸性地升至1550美元。”


Blue Line Futures总裁Bill Baruch称,投资者也不应忘记在当前水准了结部分获利,尽管金价可能一路走高至1,580美元。


Baruch指出,金价连续两天回落至1,500美元,对黄金市场非常有利。“把1500美元看作心理底线。这是一次建设性的撤退。1,523-26美元仍是强劲阻力位。但是,如果我们收在这个价位以上,我们没有理由不能涨到1580美元。在金价收于1485美元以下之前,我对金价持乐观态度。”


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